Entre las empresas tecnológicas que más deslumbraron en los últimos años, Netflix destaca como la más exitosa. Compañías que estaban en la mente de los seguidores del desarrollo tecnológico, tales como Airbnb (la empresa de hospedaje que era dueña de un solo cuarto), Uber y Lyft (empresas de transporte que no eran dueñas de automóviles) o Wework (la empresa de coworking) están definitivamente quedándose fuera de foco y perdiendo dinero de manera asombrosa.
No solo se trata de la tendencia a descartar opciones de inversión riesgosas en tiempos de crisis, sino que los modelos de negocio, tan admirados por profesores de maestría hasta hace poco más de un mes, no encajan en estos tiempos en que no se puede salir de casa, están prohibidos los viajes y hay aglomeraciones de gente. Si le agregamos los flujos de efectivo negativos que estas compañías manejaban y la huida de los inversionistas, vemos lógica las dudas acerca de la supervivencia de estas. Me pregunto ahora: ¿De qué hablarán los profesores de maestría?
Seguramente no se olvidarán de Netflix. El flujo de negativo de efectivo que maneja esta empresa también preocupaba a los inversionistas, quienes se imaginaban un escenario en el que los padres de familia, dada la incomparable cantidad y calidad de contenidos que puede ofrecer la plataforma Disney+, hiciera que Netflix pierda suscriptores. Y con ello la jugada de Disney de abrir su propia biblioteca de contenidos lograra que Netflix pierda la guerra por los usuarios.
Pero en este primer trimestre del año los resultados de Netflix sobrepasaron los estimados más optimistas de la propia empresa. Lograron que los usuarios suban 15,8 millones en lo que va del año, llegando a un total de 183 millones de suscriptores. Los ingresos subieron 28% llegando a US$ 5300 millones. En tiempos inciertos en que los índices bursátiles han ido en picada, la acción ha subido un 36%, superando incluso al gigante del entretenimiento Disney, con una valoración de mercado de US$195 mil millones.
Y no es que Disney esté necesariamente mal, su plataforma Disney+ está teniendo resultados excelentes (50 millones de suscriptores en 5 meses) y su negocio de películas, con venta de mercadería incluido, venía bastante bien, con éxitos de taquilla. Simplemente, Netflix no tiene una línea de cruceros y de parques de diversiones que generan pérdidas en estos tiempos de coronavirus.
Punto importante que no se nos puede escapar: El contenido. Netflix reconoció oportunamente que una de las debilidades de su modelo de negocios era que no tenía contenidos propios, lo que lo dejaba vulnerables a que los estudios de Hollywood puedan privarlos de películas y series de calidad. Desde el 2013 empezó a producir sus propias series, afinando un esquema que prioriza el poder total para los creativos y un esquema de marketing digital. Existen contenidos de calidad que nunca pudieran ser estrenados por lo estudios tradicionales, pero que de la mano de Netflix se han convertido en éxitos arrolladores como la película de Scorsese “El Irlandés” o la docuserie “Tiger King”.
Además, Netflix reconoció la importancia de expandirse a nivel mundial, lo cual explica porque se puede encontrar contenido de países como Turquía, India o Corea del Sur. Sin embargo, crear este material no es barato, en el 2019 se estima que Netflix invirtió US$15.300 millones y se estima que en el 2020 se gastarán US$17.300 millones. Estas inversiones son las que aseguran que Netflix pueda competir por suscriptores con los estudios y canales de televisión ya establecidos. A propósito de los establecidos, mientras Disney sigue una línea de estrenar sus películas primero en teatros, Netflix sigue un modelo de producción directo para su plataforma, que no se ha visto impactado por retrasos.
¿Qué pasará con las otras estrellas de los últimos años? Unos sobrevivirán, otras serán adquiridas y una, que ya venía mal, desaparecerá después de esta crisis. Sus fracasos o sus supervivencias seguramente nos dejarán grandes lecciones, tanto para inversionistas de riesgo como para estudiantes de MBA.
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